Strategia inwestycyjna Warrena Buffetta: spojrzenie od wewnątrz

Strategia inwestycyjna Warrena Buffetta: spojrzenie od wewnątrz
16.03.2021
Category: Konto Bankowe

Warren Buffett, guru inwestycyjny Warren Buffett, zagorzały zwolennik modelu inwestowania opartego na wartościach, od dawna wierzy, że ludzie powinni kupować akcje tylko w firmach, które mają solidne podstawy, duże zyski i potencjał do dalszego wzrostu. Chociaż wydają się one prostymi pojęciami, ich wykrycie nie zawsze jest łatwe. Na szczęście Buffet opracował listę zasad, które pomagają mu w maksymalnym wykorzystaniu jego filozofii inwestycyjnej.

Kluczowe wnioski

  • Warren Buffett jest znany z przedstawiania masom filozofii inwestowania w wartość, opowiadając się za inwestowaniem w firmy, które wykazują wysokie zyski i długoterminowy potencjał wzrostu.
  • Aby szczegółowo przeanalizować swoją analizę, Buffett zidentyfikował kilka podstawowych założeń w kategoriach biznesu, zarządzania, miar finansowych i wartości.
  • Buffett faworyzuje firmy, które wypłacają dywidendy akcjonariuszom i pociągają go przejrzyste firmy, które radzą sobie z ich błędami.

Styl inwestowania Buffetta

Zasady Buffetta dzielą się na cztery następujące kategorie:

  1. Biznes
  2. Zarządzanie
  3. Środki finansowe
  4. Wartość

W tym artykule omówiono różne koncepcje zawarte w każdym silosie.

Jaki jest styl inwestowania Warrena Buffetta?

Założenia biznesowe

Buffett ogranicza swoje inwestycje do firm, które może łatwo przeanalizować. W końcu, jeśli filozofia działania firmy jest niejednoznaczna, trudno jest wiarygodnie zaplanować jej wyniki. Z tego powodu Buffett nie poniósł znacznych strat podczas pęknięcia bańki internetowej na początku 2000 roku, ponieważ większość gier technologicznych była nowa i niesprawdzona, co spowodowało, że Buffett uniknął tych akcji. Wcześniejsze  

Zasady zarządzania

Zasady zarządzania Buffetta pomagają mu ocenić historię przełożonych firmy, aby określić, czy w przeszłości reinwestowali zyski z powrotem w firmę, czy też dokonali redystrybucji funduszy, aby wesprzeć akcjonariuszy w formie dywidend. Buffett opowiada się za tym drugim scenariuszem, który sugeruje, że firma jest chętna do maksymalizacji wartości dla akcjonariuszy, w przeciwieństwie do zachłannego zagarniania wszystkich zysków.

 Buffett przywiązuje dużą wagę do przejrzystości. Przecież każda firma popełnia błędy, ale tylko te, które ujawniają swoje błędy, zasługują na zaufanie akcjonariusza.

Wreszcie Buffett finanso poszukuje firm, które podejmują innowacyjne decyzje strategiczne, zamiast naśladować taktykę innej firmy.

Zasady dotyczące środków finansowych

W silosie środków finansowych Buffett koncentruje się na przedsiębiorstwach o niskich dochodach, które mają wysokie marże zysku. Przede wszystkim jednak ceni wagę kalkulacji ekonomicznej wartości dodanej (EVA), która szacuje zyski firmy po usunięciu z równania udziału akcjonariuszy. Innymi słowy, EVA to zysk netto pomniejszony o wydatki związane z podniesieniem kapitału początkowego.

Na pierwszy rzut oka obliczanie wskaźnika EVA jest skomplikowane, ponieważ potencjalnie uwzględnia ponad 160 korekt. Jednak w praktyce zazwyczaj wprowadza się tylko kilka dostosowań, w zależności od indywidualnej firmy i sektora, w którym działa.

Ostatnie dwa założenia finansowe Buffetta są teoretycznie podobne do EVA. Najpierw bada to, co nazywa „zarobkami właściciela”. Jest to zasadniczo przepływ pieniężny dostępny dla akcjonariuszy, technicznie nazywany wolnym przepływem środków pieniężnych do kapitału (FCFE). Buffett definiuje ten miernik jako dochód netto plus amortyzacja pomniejszony o wszelkie wydatki kapitałowe (CAPX) i koszty kapitału obrotowego (W / C). Zarobki właścicieli pomagają Buffettowi ocenić zdolność firmy do generowania gotówki dla akcjonariuszy.

Zasady wartości

W tej kategorii Buffett dąży do ustalenia wewnętrznej wartości firmy. Osiąga to, prognozując zarobki przyszłego właściciela, a następnie dyskontując je z powrotem do obecnych poziomów. Ponadto Buffett generalnie ignoruje krótkoterminowe ruchy rynkowe, skupiając się zamiast tego na długoterminowych zwrotach. Ale w rzadkich przypadkach Buffett będzie działał na krótkoterminowe wahania, jeśli pojawi się kusząca umowa. Na przykład, jeśli cena firmy o mocnych fundamentach nagle spadnie z 50 USD za akcję do 40 USD za akcję, Buffet może nabyć kilka dodatkowych akcji po obniżonej cenie.

Wreszcie Buffett ukuł słynny termin „fosa”, który opisuje jako „coś, co daje firmie wyraźną przewagę nad innymi i chroni ją przed wtargnięciem konkurencji”. Wcześniejsze  

Buffett zdaje sobie sprawę, że nie wszyscy inwestorzy posiadają wiedzę niezbędną do wykorzystania jego narzędzi analitycznych w działaniu i radzi nowszym inwestorom, aby rozważali tanie fundusze indeksowe w stosunku do poszczególnych akcji.

Podsumowanie

Zasady Buffetta stanowią podstawę, na której opiera swoją filozofię inwestowania w wartość. Jednak stosowanie tych założeń może być trudne, biorąc pod uwagę dane, które należy kultywować, i wskaźniki, które należy obliczyć. Ale ci, którzy potrafią z powodzeniem zastosować te narzędzia analityczne, mogą inwestować jak Buffett i obserwować, jak ich portfele kwitną.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy